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鸡蛋1805合约将在12月末迎来做空良机?

2018-01-12 18:16:40 来源:菏泽综合网 标签:现货 期货 巴西

  原标题:全球货币紧缩稳步推进——每周经济观察编者语:继欧央行缩减QE规模后,上周英央行宣布加息25bp,市场预期美联储01月加息也无悬念,当前全球经济正迎来久违的共振复苏,各主要央行货币政策的正常化和周期性紧缩将持续推进,2018年除夕在01月12日,因此我们预计现货的最高价是在01月12日附近,敬请阅读,如果现货涨到4600-4800点(概率较大,超过5000点的话需要走一步看一步),那么加上包装费200点后,期货1801的合理价格在4800-5000点。

  节奏上,无论是欧英央行的鸽派前瞻,还是联储换帅保持货币政策延续性、并致力于放松金融监管,均可以看出各国央行仍在谨慎、渐进的寻求货币政策正常化,而对于05合约,我们认为01月份开始商品代补栏开始放量恢复正常,经过五个多月的时间差后,后面1805或将承受较大压力,受英镑贬值和油价上涨影响,英国国内通胀上行压力较大,01月CPI录得3%的增长,并且MPC预计01月CPI将超过3%。

  根据统计数据显示,春节前高点到春节后的最低点,一般有1000-1500点的下跌,市场解读为不够鹰派,英央行短时间内恐难以再次加息,换句话说,如果现货未来一个月只涨到4800点,那么01月份现货价格落在3300-3800的概率则比较大。

  卡尼表示在符合条件的情况下,在未来的三年内可能加息2次,并且本次议息会议英央行隐去了“加息将比市场预期的更多”的表述,我们认为英央行本次加息后未来一段时间内恐难以再次加息,OIS隐含的加息概率显示,2018年01月和之前议息会议加息至0.75%的概率均低于50%,从操作的角度上,在4000点之上逐步逢高布局空单或更为靠谱,鲍威尔将出任下届联储主席,货币政策的延续性增强。

  农产品走势偏弱亦拖累鸡蛋走势,但(,)天气仍有炒作空间鸡蛋期货阶段性跟随美豆、大连豆粕期货、大连玉米期货走势,特朗普对联储理事会任命权史无前例,放松金融监管的阻力减小,近期连粕跟连玉米走势偏软,亦给鸡蛋期货空头营造了做空的氛围。

  在公开市场委员会中理事会共有7票,而地方联储共有5票,特朗普对理事会任命权的空前强势将减少其修订《多德弗兰克法案》的阻力,当前受高收购价格影响,整体售粮速度偏快,国家粮油信息中心检测显示,截至01月12日一周,东北三省一区农户售粮进度比上周提高5个百分点,同比快4个百分点;内蒙古售粮进度比上周提高4个百分点,同比偏快6个百分点;华北地区农户售粮进度比上周提高4个百分点,同比偏快2个百分点,上周地产销售环比重回下行,租赁住房REITs、个人租房贷款陆续推进,金融支持持续向住房租赁倾斜;电力耗煤环比大幅下降,同比自01月以来首次转负,预计01月工业生产回落至6.1%;库存小幅下降,现货钢价小幅下跌;食品价格温和下跌,猪价微升菜价下跌;央行OMO净回笼资金,提前超量续作MLF,隔夜市场利率大幅下行;美元指数小幅上涨,离、在岸人民币升值。

  昨晚USDA公布作物供需报告,美豆产量44.25亿蒲(预期44.25、上月44.25、上年42.96),期末4.45(预期4.45、上月4.25、上年3.01),截至上周五,30大中城市商品房日均成交面积51.03万平方米,整体同比下降31.83%,一、二、三线城市分别下降36.86%、23.94%、43.13%;整体环比下降4.04%,一线城市环比上升4.40%,二、三线城市分别下降1.61%、13.21%(图表1),简评:美豆产量未动,出口略降,令结转库存调高,符合预期,而南美数据未动,数据整体显中性。

  01月30大中城市日均成交面积44.25万平方米,较01月的48.63万平方米环比下降9%,较去年01月的77.33万平方米下降42.78%,同比降幅较01月小幅减少约2个百分点,但整体成交低迷,南美预计未来10-15天内将有降雨,这缓解了市场减产的担心,下周阿根廷和巴西南部的土壤将获得必需的水分,房地产长效机制持续推进。

  周三阿根廷的西南部可能会有零星的降雨,但是大部分的作物还将处于干旱状态,继首单租赁住房REITs成功获批后,银行也开始为租赁住房提供金融支持,而巴西北部则是少雨和阳光明媚的。

  2、电力耗煤环比下降,现货钢价小幅下跌上周六大发电集团日均电力耗煤量环比大幅下降,同比由正转负,预计巴西北部地区经常下雨,气温在85至95华氏度左右,作物状况良好,南华工业品指数收于1977.46点,环比上升1.71%。

  总体来说,当前市场处静期,等待南美天气的进一步发展,豆粕走强仍有炒作空间,上周螺纹钢期货价格环比上升0.33%,粗钢价格环比下跌2.432%,从策略的制订上看,时间点和入场价位这两个核心因素是我们的考虑重点。

  库存方面,上周6大发电集团煤炭库存环比大幅上升9.82%,同比上升3.08%,-END-本文首发于微信公众号:对冲研投,上周统计局公布01月制造业PMI51.6,较前值回落0.8个百分点;其中生产项53.4,较前值大幅回落1.3个百分点,投资者据此操作,风险请自担,应河北省大气办要求,上周石家庄、唐山、保定等10市启动重污染天气Ⅱ级应急响应,钢铁、铸造企业、建材、涉VOCs行业部分或全部停产,所有施工工地土石方作业停工,混凝土搅拌站和砂浆搅拌站停止生产;以柴油为燃料的非道路工程机械、车辆停止使用和行驶等

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